出品：新浪财经上市公司商榷院开yun体育网

　　作家：木予

　　规定10月31日，A股的影视公司均已接踵发布前三季度功绩讲演。本文挑选了10家主营为院线运营、电影本色制作公司以及5家主营为剧集投资刊行公司进行不同维度分析，管窥行业近况。

　　讲演表露，2024年1-9月，15家影视公司所有已矣总营收211.31亿元，较2023年同期下落17.4%，与疫情前比拟大幅减少32.7%；盈亏相抵后归母净利润仅为3.50亿元，而2023年和2019年前三季度差异为20.63亿元、29.07亿元。讲演期内，六成公司营收、净利双降，约53.3%公司堕入耗损。

　　其中，电影院线运营和本色制作公司总营收为193.07亿元，同比下落15.9%，约占当期总营收91.4%；所有已矣归母净利润3.55亿元，较2023年同期暴减近80%。剧集投资刊行公司总营收为18.24亿元，同比缩水30.3%，仅占当期总营收8.6%；归母净耗损录得486.00万元，与2023年同期的2.77亿元净利润相去甚远。

　　电影公司：九成公司营收、净利双降 光泽传媒靠《第二十条》翻盘

　　概括前三季度的功绩弘扬来看，电影院线公司受大盘合座低迷影响，全员营收、净利双降。

　　据公开数据统计，2024年前三季度，天下电影总票房（含工作费）约为347.68亿元，同比下落23.7%。横跨暑期档的第三季度，票房总限制约108.65亿元，同比减少43.8%。讲演期内，国内不雅影东谈主次约为7.06亿，同比减少3.63亿。7-9月，不雅影东谈主次仅为2.28亿，较2023年同期“腰斩”。头部影片供给不足，前三季度票房破10亿元的作品只好《热辣滚热》、《奔驰东谈主生2》、《第二十条》、《熊出没·逆转时空》、《执娃娃》和《默杀》6部。

　　基于最新败露的影院计较数据横向对比，院线放映业务全面缩小。中国电影自然以91.13亿元影院票房和2.17亿不雅影东谈主次稳居第一，但两项决策同比均降超20%。金逸影视直营影院票房和不雅影东谈主次在4家院线公司中“垫底”、且跌幅最大，由于衰退讲理级优质影片，两项决策差异下落30.5%、29.3%，录得7.58亿元、1706.39万东谈主次。

　　本色制作和刊行业务一样不足预期，75%的电影本色制作公司收入和利润走低。凭据各公司财报及公开信息不透顶梳理，10家电影公司参投或主投的30部作品中，有21部的最终票房还不到5亿元，约三分之一豆瓣评分不足格。叫好和叫座难两全，《云边有个小卖部》和《749局》的总票房都朝上3.5亿元，但口碑遭逢“滑铁卢”。《出走的决心》、《咱们一齐摇太阳》和《只此青绿》评分达到8.0以上，票房却踟蹰在亿元高下。

　　作品性量口碑缭乱不皆、短视频和外交平台更正不雅影风气，越来越少不雅众采取走进电影院不雅影，径直导致90%的电影公司营收出现双位数下落。

　　其中，万达电影收入限制降至百亿以内，与2023年、2019年前三季度比拟差异减少13.2%、15.1%。北京文化（维权）再次“掉队”，《穿过月亮的旅行》、《异东谈主之下》等多部电影没能复刻2023年暑期档《封神第一部：朝歌风浪》的获胜，公司前三季度收入不足亿元，仅收复至2019年同期的14.0%。光泽传媒是独逐个家逆势增长的影视公司，参投刊行的《第二十条》最终票房24.54亿元，约占计入影片总票房83.8%，1-9月总营收约为14.42亿元，同比权贵增长53.4%。

　　在盈利智商方面，光泽传媒一样是独逐个家保持增长的影视公司，讲演期内已矣归母净利润4.61亿元，同比进步25.1%，约为第二名中国电影的2.14倍。幸福蓝海和金逸影视由盈转亏，前三季度差异录得归母净耗损7009.04万元、1.08亿元，而2023年同期为净利润8617.62万元、3855.88万元。北京文化、博纳影业和华谊昆玉依旧被困在耗损之中，2022-2024年前9个月，各自累计耗损3.81亿元、9.79亿元、15.63亿元。不同在于，北京文化和华谊昆玉较2023年同期耗损较着收窄70%-85%，博纳影业耗损同比扩大50.0%。

　　就第三季度的功绩弘扬而言，除了北京文化收入同比翻了近35倍、归母净耗损收窄93.6%，以及华谊昆玉归母净耗损收窄51.6%以外，其余8家电影公司皆营收、净利双降。10家电影公司单季总营收所有录得61.93亿元，同比下落28.4%，与2019年同期比拟只建造至60%傍边；归母净耗损所有录得3.47亿元，远低于2023年第三季度的净利润11.52亿元、2019年第三季度的净利润13.79亿元。

　　剧集公司：慈文传媒收入“滑铁卢” 华策影视第三季度回暖

　　据云合数据和酷云数娱的数据表露，2024年上半年国产剧上新257部，同比下落21.6%。第三季度剧集市集全端播放量呈下落趋势，环比减少近12个百分点，直播和点播播放量占比差异约为27.4%、72.6%。市集热度也有所缩短，讲演期内只好3部作品豆瓣评分破8分，差异为《山花烂漫时》、《唐朝诡事录之西行》和《边水旧事》。

　　概括前三季度功绩来看，剧集制作公司弘扬亦难开脱缝隙。剔除百纳千成剧目荟萃播映带动营收大增264.5%，其余4家剧集公司基本都处于渔利双降的状态。讲演期内，华策影视已矣总营收8.93亿元，超出第二名百纳千成33.7%。慈文传媒滑落到临了别称，收入较2023年和2019年前三季度差异暴减88.1%、93.8%至5256.51万元。唐德影视自《巴清传》打击后不寒而栗，营收限制较2019年同期减少116.0%。

　　在盈利智商方面，华策影视的归母净利润尽管较2023年前三季度近乎“腰斩”，但一样以1.66亿元位列榜首。欢瑞世纪和和百纳千成不时囿于耗损，同比差异扩大19.1%、71.6%，而2019年前三季度两家公司净利润一度接近亿元级别。唐德影视失去卓越来不易的盈利，转为耗损7447.67万元，比2019年同期的耗损总和还要多3000万元。

　　就第三季度功绩而言，5家剧集制作公司中有40%企业增收不增利，只好华策影视展现出“回暖”的迹象。公司主投的电视剧《出息无量》获取中国视听大数据黄金时段电视剧日榜第一，电影《出走的决心》票房达1.2亿元，《锦绣浮松》、《七夜雪》等款式海外刊行获胜，带动海外业务收入同比增长近20%。

　　相较之下，唐德影视款式减少、收入承压，讲演期内仅已矣240.27万元，较2023年和2019年第三季度差异下落98.3%、100.4%；成本规定智商不时恶化，销售用度、料理用度和财务用度共约2431.73万元，为当期总收入的10倍过剩。

　　北京文化资金储备再翻新低 唐德影视应收账款盘活率低至0.21次

　　看成老本密集型产业，影视行业自然对流动资金的依赖性极高。同期由于作品的制作周期较长、投放和播出恶果难以预估，影视公司多半面对回款周期长、应收账款积压等问题，平均资金盘活周期在1年以上。莫得丰厚的资金储备无法拍出优质作品，而莫得优质作品加持又难以收回资金，“缺钱”是业内公司的“紧箍咒”。

　　中国电影是15家影视公司中“最不缺钱”的企业。规定2024年9月30日，公司账面上共有75.69亿元货币现款，万达电影、华策影视、光泽传媒、博纳影业和横店影视现款总量也在10亿元级别。唐德影视、慈文传媒和北京文化“囊中憨涩”，货币现款水平排行倒数，北京文化账面仅剩1596.10万元。

　　讲演期内，中国电影计较行动产生的现款净流入约为12.46亿元，受影视市集遇冷、结算分账减少等不利要素影响同比下落近60%。华策影视由于电视剧、电影开机款式数目加多，算力业务拓荒采购等采购开销大幅提高档原因，计较行动产生现款净流出达7.32亿元。此外，欢瑞世纪、博纳影业、华谊昆玉现款流景色都欠安，前三季度净流出总和褂讪在1-2亿元区间。

　　横向对比应收账款盘活率决策，行业平均值为每年3.69次，金逸影视、横店影视、万达电影、光泽传媒、上海电影和幸福蓝海在平均线以上，其中位于产业链下流、回款速率更快的院线公司约占83.3%。北京文化、慈文传媒和唐德影视应收账款每年盘活不到1次，回收资金风险畸高。尤其，2024年前三季度慈文传媒应收账款体量约为1.95亿元，占当期归母净利润比达706.9%。唐德影视应收账款账龄移动导致集体的坏账准备加多，形成信用减值损失共约4143.24万元。

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